中国1万亿外汇去哪里了？经济专家揭秘资金去向及其影响

随着人民币汇率有所企稳,在与外汇储备挂钩的金融体系稳定后,全球各国央行也加入了去美元化的行列,未来汇率双向波动将成为人民币汇率的常态。

在1万亿美元外汇储备上,央行有三种举措,一是通过增加银行的资本金来支持金融机构和个人的外汇负债,二是通过增加外汇储备,将外币换成更多的,三是增加金融市场的流动性,让外汇储备上升到更大的层面。

人民币汇率为何会出现如此大的波动?

人民币汇率形成机制是与自身发展的宏观经济条件密切相关的,在人民币汇率形成机制中,货币政策可以分为几个阶段:

第一阶段:前期阶段,央行采用市场化方式向市场提供中期资金,央行公开市场操作手段是汇率贬值的主要工具,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。前期央行的公开市场操作中,央行采用浮动汇率,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。同时,央行购买外汇创造外汇储备的部分,既通过外汇储备购买外汇,也在增加外汇储备。

第二阶段:5月14日后,央行再次对外汇市场进行干预,4月23日人民币对美元汇率突破前期的高点,人民币对美元汇率达到7.1828,刷新2011年以来新高。前期中国央行选择在中间价形成机制后,投放1070亿美元的外汇,此后人民币对美元汇率继续保持在6.4810以上,外汇储备整体呈现下降趋势,2018年至2019年5月中旬,人民币对美元汇率中间价一直维持在6.4855以上。2020年1月1日人民币对美元汇率突破6.6819,打破汇率汇率单边升值,突破6.6830,进入升值阶段。

第三阶段:2020年8月9日以后,央行在境内外主要货币兑换中,使用人民币外汇占比提升。外汇占比由2019年底的1.47%提升到2020年底的1.97%,为历史新高。人民币对美元汇率的贬值,主要是因为汇率贬值造成的。