云南铜业 000878：稳步推进转型升级，以绿色发展引领未来

云南铜业 000878:稳步推进转型升级,以绿色发展引领未来

2015年3月,公司已完成收购新华锦600732,完成了定向增发,主营产品包括20多个太阳能光伏电站及原材料、辅材、水力发电及风机等。公司拥有天威保变生产的优质铜矿资源,掌握其中的国内资源优势,为云南铜业提供新的发展动力。但是公司整体经营业绩为亏损。2015年4月28日,公司收到中国证券监督管理委员会《关于核准西藏自治区发展改革委有关公司非公开发行股票的批复》(证监发行字[2015]第116号),核准西藏自治区发展改革委将其名称变更为“西藏矿业(集团)股份有限公司”。

由于目前的中国新能源汽车保有量达到了1.55万辆,在未来20年可望继续保持20%以上的增长速度,以2万辆计算,未来20年将为48.3%的复合增长率,为未来数年的发展目标。随着以机械车、新能源汽车为代表的新能源汽车产销量将会进一步提高,且汽车业务对于三元锂电池的需求量将会进一步提升,因而作为三元锂电池的主要原料,市场将迎来新一轮的快速发展期。

技术上,我们发现,2022年以来,汽车产量增速维持在20%以上,动力电池需求不断提升,因此带动动力电池产量持续提升,一度达到25GWh,电池级碳酸锂产量也因此开始增加,而部分三元锂电池厂家也宣布在2022年开始陆续的上调产品价格,以抢占三元锂电池市场份额。

受益于行业高景气,锂电池产品价格也持续上调,磷酸铁锂价格持续攀升,以及公司近两年持续加大研发投入,优化产品结构的同时不断扩产电池级锰酸锂和含锰酸锂,其中锰酸锂高景气度带动了磷酸铁锂、三元锰酸锂和磷酸铁锂的高景气度,预计2022年将为国内磷酸铁锂需求的爆发期,碳酸锂在未来市场中的发展前景更为广阔。

新能源汽车使用的锰酸锂(LiFeMn)主要用于整车和电池系统。目前以锰酸锂和锂电池为主,通过电池本身的设计特点,来明确动力电池和电池级锰酸锂的应用范围,该技术能够保证电动车续航里程的提升。同时,随着三元电池的发展,将会带动锂电池材料的升级,因而对于锰酸锂的需求也会增加。

锰酸锂的市场价格在2022年将呈现上行趋势,预计2022年均价在20万元/吨,2025年均价在20万元/吨。

A股上市公司中,中科三环2021年实现三元圆柱电池,并且由于成本持续上行,预计2021年均价在4万元/吨,目前订单饱满,客户订单充足。