山东国资改革提速，鲁抗医药、新华制药重组或将落地

山东国资改革提速,鲁抗医药、新华制药重组或将落地。医药板块开启慢牛走势。

从行业来看,景气度拐点已经出现,需求拐点将出现。从供给端来看,随着主要国家创新药创新药取得突破,研究上市申请、生物药研发申请、知识产权许可、公司创新能力等一系列荣誉,创新能力得到普遍提高。政策方面,2022年是经济转型升级的重要窗口期。伴随着中美欧经济的好转,全球创新药与生物药的发展将保持稳定,让生物药的相关产业链迎来更大的市场空间。

相关受益标的有:金达威、国药控股、迈瑞医疗、康泰生物、千山药机、中国生物等。

周期板块处于业绩景气度拐点,需求见顶

金融地产、消费板块迎来反弹行情,有资金的加仓迹象。对于房产板块,机构对其持悲观态度,且房产与消费数据短期内见顶回落,房产板块盈利前景依旧难言乐观。

银行股业绩持续向好,招商银行业绩保持高增长,其估值已经回到历史较高位,该行将重心向银行板块倾斜,在行业景气度拐点明确后,市场的底部确定性较高,其中期投资价值正在逐步显现。

白酒板块近半年业绩表现持续向好,板块估值也逐步修复。白酒板块从上市以来,白酒板块的估值一直处于历史偏低位,同时对于疫情影响仍在可控范围内的业绩,表现出色。近期白酒板块整体走势持续向好,市场认为中国经济的复苏将继续带动白酒消费需求。当前对于白酒板块来说,市场预期已经比较充分,在稳增长压力加大、渠道库存压力较大、消费升级及潜在顾客需求回暖的推动下,白酒板块业绩有望在今年年底前逐步企稳回升,如今正处于调整之中。

广发证券认为,受疫情扰动,白酒板块受疫情的冲击十分严重。尽管本次疫情对于白酒需求的影响小于2021年,但对白酒板块的影响相对有限。疫情对白酒需求端的影响依然不容忽视,部分白酒公司因自身的商品调价等原因涨价,但从短期来看,疫情对白酒板块的影响要大于春节前,且消费需求在一季度也许会受到抑制。

中信证券表示,从中长期来看,潜在顾客行为稳定,社会消费品零售额恢复良好,高端白酒基本面将延续稳定。中国高端白酒的需求端有望逐步回升,建议关注板块估值修复机会,关注:

1) Q1受益于线下消费场景提高,白酒行业景气度回升,部分头部白酒公司高端化趋势清晰,具备定价权,确定性强。