探索期权定价的主要理论框架

探索期权定价的主要理论框架与运作方式

以利率期货为例,即为计算利率期货合约价格的变化过程。这种变化为利率期货的设计提供了可操作性,因此有了[1]之义。利率期货交易实行当月最后交易日的平均价格为当月最后交易日标的证券的基准价,并且以此作为其交易价格的折扣率。期权交易的每笔交易买卖都有最小价位,因此当月最后交易日的价格应为当月最后交易日标的证券的基准价。当月最后交易日的价格反映了当月最后交易日标的证券的实际价格。

对于其他理论研究而言,利率期货具有几种相关性:利率期货价格作为一种定价的重要方法,可有效地反映利率期货市场的价格变动趋势,而利率期货价格则是作为一种定价的重要工具。利率期货价格通常作为一种利率期货的基准价,由于其期货价格与国际市场利率的变动趋势相适应,因此是宏观经济基本原理的体现,而利率期货价格则是衡量市场供求关系的重要参考。

在发展金融期货之前,债券期货交易以利率期货的方式完成。此类方式可使用国债期货为投资者提供交易和转让,也可采取人民币、外汇期货、票据、外汇期货等方式进行交易。交易方式中,一般采用以下三种交易方式:单边交易和跨式交易。单边交易采用下月到期的票据、外汇期货和跨式交易。跨式交易是指那些在买入或卖出或卖出债券的同时,还需要持有一段时间,而跨式交易是指直接进行买卖的期货合约。跨式交易是指那些在买入或卖出债券的同时,还需要持有一段时间,那么在同样的情况下就要持有一段时间。跨式交易亦是相同的道理,但在这两种交易方式下,收益和风险不一样。

除了利率期货和跨式交易之外,利率期货和汇率期货亦是如此。在一些国家,当经济运行良好时,对利率期货进行交易,这种方法可在通货膨胀率高的情况下防止潜在风险,利率期货一般可以避免经济风险。一些发达国家的利率期货交易已经出现了,投资者通常可利用利率期货交易,增加对债券的金融套利,从此提高其回报。

(4)实物交割。在利率期货交易中,投资者应当把钱交给专门的交易员,通过清算来进行清算,通常以实物交割的方式进行。

所以在了解到利率期货与外汇期货、利率期货和跨式交易的不一样后,国债期货交易的另外一个重要特点是:价格合约与国际接轨。

利率期货交易中,实物交割是相对的,实物交割的量是相对的。详细地说,因为进行实物交割的期货合约有不一样的交易单位,所以这就决定了采用实物交割的方法,交易双方都是要支付利息的。