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央行:金融改革加速推进,偿债风险凸显!

中央政策面:放开房贷利率下调空间较大,支持力度有所增加

8月17日,央行公布,自8月20日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率, 下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。

央行的政策是什么?央行应该降低金融机构的贷款利率,目前主要的目标是抑制M2增速,央行下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。

银行可贷规模被降低,一定程度上可以缓解人民币的流动性压力,但短期内,央行在可能采取进一步宽松的货币政策之后,其流动性投放有望进一步收紧,从而减少商品供给,削弱大宗商品价格。

人民币贬值进一步加剧了国内市场对于人民币汇率升值的担忧。8月16日,人民币汇率快速上冲11900点,随后人民币迅速下调1056个基点至6.6917,最终人民币兑美元汇率升至6.6535,创出2016年7月以来新高。

今年7月以来,美元指数的升值主要是由于大宗商品价格持续走高以及美联储收紧货币政策带来的。

不过,央行并未降低本国货币的汇率,我国央行多次提及美元为主要支付手段的作用,如贷款买房的人民币存款,降息会造成国内利率提升,但央行从未降低企业融资成本,此次央行降息以刺激企业增加投资等,会将企业贷款成本降低,会促进经济进一步发展。

因此,对于资本外流的冲击,需要其他央行进一步增加人民币的流出,来减轻人民币对中国商品的成本负担。

人民币贬值有利于A股,人民币升值又会对A股的影响,但人民币汇率贬值未必会对A股产生不利的影响。

市场人士分析,人民币贬值对A股的影响可以分为四个阶段:一是股市牛市阶段,会促进A股牛市的上涨;二是股市牛市阶段,会提振资本市场的信心;三是股市牛市阶段,会利好A股的估值。

从时间上来看,中国股市牛市会在年末之前,此时中国A股应该处于牛市初期。

(一) A股牛市初期:牛市初期

在A股,我们A股市场牛市的初期就是处于牛市初期。

2015年1月1日,上证指数在552点止跌,至今涨幅高达21.90%。牛市初期就是指2015年12月28日的行情,那一天就是大牛市初期,这一天就是牛市初期。

上证指数是从牛市初期算起,涨幅高达19.90%。当然,上证指数每一次大的调整都是为了保护散户。