重要数据公布！沪深300股指期货合约结算价用于市场价格参考

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上周四,美联储宣布,结束资产购买计划,将继续每月购买600亿美元的国债和100亿美元的机构住房抵押贷款支持证券(MBS)。由于资产购买将持续到明年3月,所以在明年9月结束缩表计划。这意味着,这一次资产购买的规模将缩减6万亿美元。在美联储加息前的3个月里,每个月购买600亿美元的MBS的规模为7万亿美元,低于美国的4.5万亿美元的MBS规模。对于市场的猜测,根据美联储加息时点的判断,从今年3月开始,每个月购买规模将缩减40亿美元MBS。

为什么要持有这只ETF?原因是,美联储还没开始加息的时候,债券市场已经进入了尾声。此次加息最早在6月加息,资产价格和债券收益率有较好的同步性。

目前,全球投资者正在减少对经济衰退风险的焦虑,预计年底前全球增长将有所放缓。根据富国银行预计,到明年春季,全球经济增速将回升至4.0%,同时发达经济体以及新兴市场经济体将很快复苏。这意味着全球央行将处于极为宽松的货币政策环境中。美联储也可能在明年年初开始加息。

除了加息带来的资金流动性挤压,缩表、量化宽松等预期也会给资产价格带来压力。美联储下次会议是12月的最后一次加息。在此次会议之前,市场都在猜测美联储明年会加息几次,而在会议之后,投资者开始消化加息会造成的实际影响。

美元的连续上涨,有三大重要因素对冲了通胀压力。

首先,美联储的缩表计划仍然积极,尤其是要加息50个基点,即便是市场认为12月开启加息的幅度会更大。

其次,美联储已经在开始收紧货币政策了。

最后,当然是这一次加息还是不太可能,需要看它是按照自己的经济目标来收紧货币政策。

从12月23日的会议纪要中可以看出,在通胀压力加剧、全球增长和劳动力市场持续走弱、发达经济体经济放缓的背景下,美国加息速度快于预期,令投资者联想到最近的高通胀时期。

事实上,美联储的每一次加息都会对资产价格造成压力,尤其是对那些短期可能过热、加息过快的资产来说,这是不是就意味着美联储将面临更大的压力?

美国货币政策已经转向紧缩

当然,这次美联储的降息是为了应对紧缩,但却有可能引发其他国家的金融危机。