两会信号：2023年宏观经济走势前瞻与分析

两会信号:2023年宏观经济走势前瞻与分析

中国改革开放40周年前,各项政策对经济预期乃至经济发展具有非常重要意义。今年政府工作报告中提到,“支持国内市场主体扩大有效投资”,其中,制造业投资和房产投资保持增长。该报告充分调动发挥前瞻性和创新性作用,进一步优化相关制度安排。从全年情况来看,基建投资是稳增长的重要抓手,基建投资亦是稳增长的重要抓手。

政策提振信号清晰,料对大宗商品长期形成支撑

去年四季度以来,受全球经济放缓和贸易摩擦等外部因素影响,大宗商品的反弹势头未能延续,此前国际大宗商品价格波动较大,钢铁、煤炭和化工品价格也存在一定波动,为钢材、煤炭和焦煤等市场带来较大的成本压力。从全球范围来看,在欧洲,随着电力等能源短缺的局面已经逐渐缓解,国际原油价格也出现大幅上涨,对我国的钢材和化工品价格也有一定的支撑作用。

当前宏观经济环境不容乐观,钢材的需求下降仍然存在一定风险,这就意味着我们在2019年的宏观经济形势中,依然需要应对风险。

总体来看,随着我国宏观经济形势的进一步改善,对大宗商品需求下行的趋势已经确定,并且,货币政策的放松对工业品的影响有望逐渐转为中性,这会给商品价格带来支撑。

黑色系期货再次大涨,主要原因是因为国际商品价格攀升,使得国内钢厂利润扩大,也使得钢厂对原料的需求也增加,从此支撑了钢价。但是,考虑到铁矿石的普氏指数以及钢坯价格近期一直表现疲软,钢厂为了维持利润,会大量采购铁矿石进行套期保值操作,现货价格高位回落。但是,基于当前形势,在矿价高位以及钢坯价格回落的带动下,对钢厂生产利润起到一定的提振作用。

受钢材价格持续上涨的影响,钢厂利润率一直维持在高位,一方面是钢厂的生产积极性提高,另外一个方面则是钢厂的矿石采购价格上涨,特别是中厚板价格有所下降,使得钢厂对原料的需求出现下降。

截至9月23日,中厚板平均价格为387.54元/吨,较上期价格下跌1.11元/吨,较上周价格上涨0.87元/吨。近期钢厂利润快速走高,上周铁矿石价格冲高回落,使得钢厂对原料的需求有所下降。近期,中厚板价格下跌较快,成材价格也呈现小幅的反弹。周初唐山普方坯价格为419元/吨, 周后期涨幅有望扩大,中厚板价格也处于上涨趋势中。