人民币贬值趋势引发市场关注

人民币贬值趋势引发市场关注,作为全球金融市场的晴雨表,人民币汇率又再次受到冲击,近期人民币的大幅贬值对人民币汇率产生了积极影响,中国央行3月28日宣布,自4月1日起,以中间价定价的参考价格,参考上期所人民币汇率指数(CFETS)进行了调整,上调幅度为3%。但这丝毫不影响人民币的持续升值,人民币汇率的大幅贬值进一步加大了中国宏观经济的压力。

近期人民币汇率跌跌不休,在岸、离岸人民币指数分别于26日、27日、29日跌破2016年7月的低点2695、284、296、270、1270,但CFETS人民币汇率指数连跌三日,日线四连阴。3月29日,CFETS人民币汇率指数收于284.63,盘中创下了2016年7月来的最低水平。

人民币汇率快速贬值的原因

人民币贬值意味着国内经济与金融市场发生了变化,货币政策在有力度的支持下保持了适度的宽松,也意味着资金回流我国的压力有所减轻,对于股市的利好因素也逐渐消退,国内资金在持续流出,导致了国内股市加速下跌。

人民币贬值背景下,资金流向国内的趋势逐渐出现了扭转。在美联储加息、俄乌冲突等背景下,全球经济形势仍然不明朗,全球金融市场风险较高,对经济来说,要正确认识、把握好当前的形势和机会,才算是当前要重点的。

这就意味着国内经济下行压力较大,外部环境偏严峻,资产价格会更受关注。在这样的背景下,以人民币计价的商品和贵金属资产将更受资金青睐。

当前海外疫情仍然在肆虐,疫情发展情况依然不乐观,当前国内经济情况也不容乐观,疫情对经济增长和通胀的冲击是最大的。美联储的加息、俄乌冲突等冲击明显,经济不确定性较高,贵金属受到资金青睐。

人民币贬值意味着国内经济面临下行压力,国内政策会更积极,国内宏观经济数据依然疲弱。人民币贬值意味着国内货币政策对贵金属影响更加多,特别是在当前美联储加息周期尚未结束之时,这对于贵金属也会产生较强的压制。

美国加息、俄乌冲突、美联储加息以及美元贬值均会对贵金属产生较强的压力。我们认为,现在是美国加息周期即将结束的时点,如果通胀依旧高企,可能使得美联储需要进行加息。

如今来看,美国加息对贵金属影响比较有限,从实际影响上看,加息周期对贵金属价格影响比较有限。

从长期来看,中国作为全球最大的储备商品国,因此本轮贵金属价格上涨行情是会持续一段时间的。