利用国际皮棉期货价格进行套期保值：策略与风险

利用国际皮棉期货价格进行套期保值:策略与风险管理双轨套期保值、跨品种套期保值、期转现套期保值等多元化组合的实际策略,为我国棉花行业提供了全方面的风险管理工具,公司利用期货市场管理经营风险、扩大出口和优化生产经营利润等项目,通过这样的实践,可以使国内棉花产业链公司有效利用期货市场进行套期保值,在现有的现货格局下,有效降低公司套期保值成本。

期货套期保值是公司利用期货市场进行风险管理的重要手法,但是在期货市场套期保值效果不佳的情况下,其在实际操作中仍需不断创新。从套期保值目的看,一是规避市场风险,降低公司在生产经营中所会碰到的价差风险;二是锁定成本,为公司进行套期保值提供有效果的避险工具;三是扩大利润空间,保证公司在采购经营中可获得更加多的利润。

期货套期保值的本质是价格风险管理,因为这种价格风险管理方式具有难以置信的特点,大多数公司都在想,什么时候什么时候买入价格或什么时候卖出价格的风险呢?这就要求公司在最有利的时候能让最有利的时间选择买入或卖出价格。

了解了期货套期保值的原理,我们再来看一看期货套期保值的意义。

现货公司买入价格和套期保值价格相对比,不一样的套期保值策略会有不一样的作用。正常来说,期货套期保值的成本与现货公司采购价格的比例一样,在一个固定的区间,公司采购现货价格和期货价格之间的比例关系基本相同,这一点与现货公司生产经营的积极性是密切相关的。

那么,在买入套期保值后,如果期货价格高于现货价格,则基差为负,基差为负,则基差为正。如果期货价格高于现货价格,基差为负,则基差为负,基差为正。

因此,在期货市场中,基差为负时,现货价格高于期货价格,基差为正,即期货价格高于现货价格;基差为正时,现货价格高于期货价格,基差为正,即期货价格低于现货价格。基差为正的公司都可以在现货市场上获得利润,这是因为基差为正的公司可获得更加多的利润。

理论上,基差为负时,公司的经营风险在于:在采购现货价格的时候,价格高于期货价格,此时公司的生产成本为正,可获得较高的利润,但是随着期货价格的不断上涨,基差也会随之不断降低。

这里需要说明的是,基差的核算方法一般有两种,即套期保值、对冲套利和投机。

套期保值是在现货市场部位建立头寸,通常是将货物卖给顾客。