利用普尔指数等指数进行风险管理

利用普尔指数等指数进行风险管理,增强期货市场服务实体经济能力。为建立现代金融市场体系,助力国家金融标准化和经济高质量发展,大连商品交易所推出了场外期权。在积极推进建设市场体系的同时,大连商品交易所优化相关业务制度和系统架构,以服务实体经济发展为着力点,于2013年推出了场外期权试点,为市场主体提供全方面的风险管理工具。此外,为帮公司做好风险管理服务,大连商品交易所创新了套期保值业务,将有针对性地提高试点效率,满足公司对风险管理的需求。

近些年来,在生猪、能繁母猪存栏量的增加、猪价低迷的背景下,豆粕期权在管理风险的同时,也为期货公司提供风险管理服务。因此,大商所首倡的场外期权交易试点,是服务中小养殖户的具体举措。以能繁母猪存栏量作为标的物,就能让很大的程度上发挥期货市场价格发现功能,拓宽服务产业的覆盖面,为中小养殖户提供更加稳定、灵活、精准的价格参考。

农商品价格波动性增强

棕榈油、玉米等其他品种,是我国期货市场一大特色。而此次推出的场外期权业务,更利于国内期货市场与实体公司更加贴近和了解并运用期权工具,增强期货市场服务产业的能力。一是鼓励大商所推出更加多的标准化合约,为公司更加好地利用期货市场管理风险;二是加快场外市场的发展,便于期货市场功可发挥。此次生猪期权合约的推出,大商所已经把我国期货市场的运行经验传授给产业公司,包括对价格行情变化的及时预测、制定基于期货市场的交易策略与手段,并勇于探索利用期权工具帮公司稳定经营;三是对生猪、玉米等新品种熟悉后,不断培育和发展养殖公司参与,并针对中小养殖户进行培训,切实提高了产业公司的套保效率。

从品种结构来看,豆粕期权已经成为我国首个活体交割品种,豆粕期货成交量和持仓量占比分别占全国市场的23.54%和20.49%,油脂油料板块上市后,日均成交占比稳定在40%-55%,表明国内期货市场的功能和影响力显著提高。

棕榈油、玉米等其他品种,作为我国重要的油脂油料生产、贸易和加工公司之一,我国油脂油料产业已经发展了成熟的期货市场和风险管理市场。期权为公司的风险管理提供了对冲工具,公司可以通过看涨期权来管理风险,管理现货波动率风险,促进公司稳健经营。

大商所副总经理王玉飞表示,在全球金融危机后,我国油脂油料产业经历了从单边价格波动向风险转移的蜕变,如今已经步入从避险和资产配置向资产配置的蜕变。