利用美股期权溢价，玩转高收益投资策略

利用美股期权溢价,玩转高收益投资策略组合构建的海外原油投资组合收益率,其与A股期权交易策略吻合。

全球金融风险增大,由于投资基金投资海外原油基金的资金水平较低,可能存在配平的情况,即资金进入到境外期货市场,比方说美国加息周期可能要提前收紧,或许有些新兴市场货币风险大,比方英国脱欧,所以通过QE规模达到30万亿美元的资本项目可谓是资不抵债,从此拉低了全球资产价格。

过去一年,俄乌冲突仍在继续,美国制裁俄罗斯石油和天然气,俄罗斯石油出口长期处于下降的趋势,而且根据俄罗斯石油公司Rosneft和俄罗斯天然气工业公司(Gazprom)的预计,2019年俄罗斯石油出口可能降至860万桶/日,低于2017年的540万桶/日。此外,俄罗斯政府正密切关注俄罗斯央行在欧元区的影响,特别是在制裁的影响下,以及俄罗斯国家能源公司可可以采取的可能性,比方在经济时政预算中使用卢布支付和贷款。

俄罗斯经济时政部长西卢安诺夫表示,在双边贸易和美元体系中,俄罗斯购物美元和欧元进行外汇结算。在中期内,这将使俄罗斯石油出口能力减少40%,这对俄罗斯来说是一个挑战,如果俄罗斯外汇下降,就会直接影响本国的能源贸易。俄罗斯将立即执行紧缩制裁措施,将降低其主权财富基金的购物能力,这将对本国金融体系产生负面影响。

美国方面,美国的经济数据是促使投资基金去避险的关键因素。美国国家经济研究所最新公布的数据显示,在截至9月18日的一周,投资基金大幅减持了45120手的俄罗斯原油和天然气头寸,并减持了1.4亿桶的原油和天然气头寸。

同时,投资基金还买入了4500万桶的俄罗斯原油头寸,创下纪录最大涨幅,显示原油投资者在俄乌冲突后大举买入俄罗斯原油。随着俄罗斯原油出口持续受到冲击,以及欧洲炼油商在年底前抛售手中的乌拉尔原油,也助推了价格上涨。

本周有消息称,如果俄罗斯将原油出口到欧洲的所有管道输送到欧洲,那么意味着每天将有约70亿美元的原油无法从俄罗斯进口。

然而,美国的页岩油、加拿大的深水油气田以及俄罗斯的管道运输行业所遭遇的挫折,并非钻井平台遭遇了致命性的袭击,同时,产油国也向美国和亚洲的能源公司施压,要求他们减少对美国原油的购物。

由于管道运输能力下降,这使得美国得以绕过制裁的制裁,大量的原油正流向全球,这会增加供应的成本,也许会对WTI原油和布伦特原油价格形成支撑。