利益冲突？道德风险？探讨期货从业人员参与市场的争议

利益冲突?道德风险?探讨期货从业人员参与市场的争议利益冲突?中期协对这些意见作出明确规定。在这些意见中,从立法角度给出了思路,但针对双方争议、争执、提请回应等相关问题,明确提出了一些具体细节。

1.场外衍生品市场的运作

场外衍生品市场采用“会员制”的会员制,为期货交易所和期货公司提供场所和设施,组织买卖双方通过交易所达成交易协议。场外衍生品市场实行会员制,会员向期货交易所支付一定的交易保证金,该结算履约负责向期货公司支付风险准备金,会员向期货公司支付保证金。场外衍生品市场的所有交易和交易行为均由场外衍生品市场负责。

2.场外衍生品交易的信息披露

根据《期货交易管理条例》及有关规定,场外衍生品交易应当通过会员取得,并且提供和保持交易所的信息披露。会员、注册在境外的非期货公司会员、境外经纪机构等参加交易所的交易,应当及时与交易所之间的交易。

场外衍生品交易由于其期货交易规则的变化和场外衍生品交易中的特殊性,使交易双方对场外衍生品交易的信息披露和交易活动有重要的信息披露作用。

3.场外衍生品市场的监管

全球绝大多数发达国家都采取了场外衍生品交易,而我国的期货市场主要是场外衍生品交易市场。

我国境内期货市场,如今主要的场外衍生品交易机构有上交所、大交所、郑商所、中金所、中衍国际(新加坡)、香港交易所等。由于场外衍生品市场存在交割制度的规定,我国金融机构必须要在交割日通过各种方式接收实物商品和现金,在交割日必须有对冲平仓的安排。

为防止金融风险过度集中,保障大宗商品价格公开透明,交易所制定了交割月前一个月的规定。我国期货市场监控中心是“监控中心”的首个管理工具,以保护投资者利益,维护市场的权威性。

一是监控中心对所有进行期货交易的会员、注册在不一样交易所的顾客等,通过参与交易所的期货交易活动,防范和控制期货市场风险,使投资者的利益与期货市场的风险相匹配。二是监控中心对所有在交易所进行期货交易的顾客进行集中监督管理,从此维护期货市场的权威性。

三是监控中心在具体执行过程中必须保持信息的完整性,以对各类期货交易信息的完整性、完整性进行客观性评价,从此保证期货交易的客观性和合法性。

四是监控中心的政策规定,必须了解场外衍生品市场的参与者,以及相关商品的特性。

中衍国际集团认为, 对于期货市场和交易所进行期货交易的会员、注册在不一样交易所的顾客,该业务不能做到会员和境外经纪机构的一致性。