千亿资金蒸发！港股暴跌为啥让你血本无归？

第一、港股市场的大涨,导致资金流入和资金流出。

一般来说,市场上的资金流入主要包括两方面,一是流入本国货币,由于汇率贬值造成了买家的升值,外汇储备上升;二是流出海外资产,从此导致外汇储备上升,汇率贬值,使得持有人获得汇兑收益。资金流向和流出的关系比较直接。

第二、个人受众资金不足。

港股市场上的资金不论是存量还是数量,都远低于国外的股指期货市场。虽然香港股指期货市场受到的影响力不如国外,但是对于我国来说,仍然处于发展初期。从2012年开始,香港市场便开始开放,监管部门不断增持香港本地的金融资产,并放宽了对香港进行股指期货交易的准入门槛,使得香港股市发展成为了内地资金最活跃、运作最快的市场之一。

同样的道理,证券市场上的资金,不论是从交易规模上,还是从投资组合上,都远低于国外的股票市场。

第三、交易者资金不足。

香港的股票市场起步于20世纪40年代,由于香港以贫富差距为主要竞争优势,因此市场的参与者结构并不对称,这些资金大多数是民间资本。而且很多家庭和家庭都有多年未参加股票交易。银行为阻止外国投资者进入外汇市场,将资金存放在当地银行的账户中,这些账户由政府作为出借渠道。国内一些做外汇管制的机构对外汇市场进行严格限制,因此这些交易者往往会减少交易,从此产生更大的资金需求。

从以往的经验来看,在国内投资者中,这部分资金一般是被银行通过招行或其他机构收购的。外汇保证金市场是一个庞大的体系,和海外的投资者存在一定的距离。而在中国外汇市场上,资金的去向主要是通过发行银行的票据或外汇保证金交易的形式来进行的。

由此可以看见,近些年来在我国以及国外,外汇保证金市场发展非常迅速,从2012年到2018年的市场波动明显加剧。

自从2011年成立以来,外汇保证金市场的发展一直饱受争议。根据外汇管理局的报告,“法定监管层以外的银行进行外汇保证金交易的方式和金融衍生商品无法在金融市场中产生稳定的顾客参与度,或由外国顾客投资该市场的名义交易金额的份额不足以管理风险。”这种行为导致很多外汇公司与国内投资者的利益受到损害,导致海外顾客参与该市场的人数增长速度较快。

如今,在国内,投资者对风险管理的需求日益增加,金融衍生商品已成一个成熟的市场,可为实体经济的风险管理和财富保值提供根本依据。