去美元化进程加速？中国伊朗25年战略协议引发关注

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俄乌局势紧张推动避险情绪升温

近日俄乌局势持续紧张,如今焦点主要围绕俄乌问题的升级。俄乌冲突以来,俄乌冲突已持续3个多月,其中俄乌两国陷入交恶,俄罗斯外长拉夫罗夫要求欧洲、乌克兰加入北约。虽然俄乌冲突尚未结束,但受市场悲观情绪影响,周一国际原油价格大幅下挫,WTI原油价格一度跌破70美元/桶。

俄罗斯作为石油和天然气出口大国,原油产量占全球的四分之一,因此,若局势持续升级,市场对俄乌冲突的担忧可能进一步加剧,推升油价。

伊朗方面,俄罗斯能源部长声称,欧洲国家将禁止进口伊朗原油,同时俄乌局势升级引发国际能源价格的持续上涨,俄罗斯已经向欧洲提出了关于原油出口的条件。因此,美国制裁俄罗斯将会进一步加大油价上涨的压力。

光大证券指出,后续地缘冲突演绎为主要影响油价的关键事物。地缘冲突当前依然是投资者最为关注的重点,后续若冲突延续,不排除油价涨幅进一步扩大的可能。如果冲突延续,不排除油价再度冲高至80美元/桶以上的可能。

中银证券预计,未来3至5年原油价格有望维持在65美元/桶以上,2022年油价或实现至少10倍。

伊朗、俄罗斯、加拿大、沙特等OPEC+国家增产幅度在2%-3%,油价后续走势可期。2022年供应端面临利好,需求端则是制裁伊朗与美国等制裁手段,美国对伊朗制裁力度加大,如未来解除对伊原油出口制裁,伊朗供给或减少20%,影响油价抬升,四季度油价走势可期。

此外,若乌克兰局势进一步升级,对油价的支撑也将是推升油价的另一主要因素。从地缘事物来看,市场担忧若俄罗斯受制裁导致油价飙升,这可能导致地区间的紧张局势进一步加剧。从成本端来看,俄罗斯是原油和天然气主要生产国,在原油价格飙升的推动下,如今原油价格已经接近页岩油的成本,这就意味着成本端对油价的支撑边际力度正在减弱。

除了上述因素外,11月11日举行的中美10年期债券年终最后一次高级别磋商亦是中美两国元首罕见露面的重要时点。在最新的议程安排中,双方达成了第一阶段协议,将继续保持沟通,为两国经济、市场和金融市场营造良好的沟通环境。而在两国元首例会上,双方将在未来两周的时间内同美国、英国、加拿大等主要发达国家与地区政府开展新一轮磋商。