可持续发展：天齐锂业与赣锋锂业的ESG表现与长期价值

可持续发展:天齐锂业与赣锋锂业的ESG表现与长期价值可持续发展密切相关。

A股市场中,赣锋锂业与赣锋锂业的ESG表现皆与赣锋锂业相匹配,但二者的ESG表现,有如下几个显著特征。

一是地缘政治局势紧张。近些年来,俄乌冲突升级,俄乌冲突加剧了全球供应链的不确定性,全球能源紧张的问题令欧洲多国能源价格上涨。同时,部分大宗商品价格持续上涨,导致欧洲国家的通胀预期居高不下。随着俄乌冲突加剧,这将成为更加严重的经济问题,也加大了欧洲的能源短缺。

二是稳增长。货币政策的基调仍然是稳增长,货币政策宽松的基调仍将保持流动性合理充裕。我国的政策节奏上,从紧货币政策的可能性、放水幅度和经济企稳回升幅度等方面做出安排。

三是稳增长。前期中央经济工作会议对今年经济工作定调,要稳增长,但在俄乌冲突中,受地缘政治局势影响,今年一季度的GDP数据超出预期,整体经济表现不及预期。在这样的背景下,稳增长成为政策的主要发力点。

今年二季度的经济数据公布,超预期的多。在二季度政治局会议明确经济时政政策在延续稳增长的同时,在下半年仍将稳增长,也将对经济复苏形成支持。我们认为当前经济运行中的“稳增长”政策仍然重点关注三方面,分别是政策发力、资金调拨、产业发展和地方政府的意愿。

下半年的稳增长,主要依靠在前期扎实的政策部署和落地见效的效果。1月7日召开的国务院常务会议指出,要统筹疫情防控和经济社会发展,坚持扩大稳健的货币政策,保持流动性合理充裕,保持政策预期的稳定性。

国泰君安研报指出,在外部压力下,我们认为A股仍处于磨底期。国内方面,政策发力可能还是在上半年,但这或意味着会出现类似2019年下半年类似的困难。

行业层面,在A股经历了一季度的超跌后,未来空间可能更大。在成本端,上半年保费提振市场情绪,而高利润下疫情防控又有所反复,如今的市场虽然不算极端悲观,但已经释放了较多积极因素。同时,保供稳价的政策效果仍在,后续更加多体现在业绩层面,需要关注后续投资者关注。

配置:继续推荐金融、地产稳增长、基建稳需求。具体到行业层面,建议关注三个方向:一是看好金融稳增长受益标的:地产稳需求,新开工和施工三条主线,可关注建筑建材、钢铁、玻璃、水泥、地产链及平台型的受益标的。