如何准确地对复合期权进行定价？

如何准确地对复合期权进行定价?怎样才可以对二者进行定价?答案是一个最基本的分析框架。正常来说,一个分析框架可帮到我们了解:

(一)期权定价的意义

金融危机后,由于金融市场避险需求增加,再加上美国经济的强劲增长,使得全球对冲经济风险的能力提高,促进了商品市场的需求增长,因此在市场风险增加的情况下,有色金属类期货和农商品类期权的市场价格均会走高。

然而,为了避险,一些避险资金会选择现金流动性较好的标的物进行保值。正常来说,如果出现黄金、原油等金属性商品的供需失衡,那么就会出现市场供应过多的情况,这时候有色金属类期货的价格便出现上涨,这就会导致市场对冲现货商品的需求增强,商品价格上涨时,期权价格往往上涨;而当市场供应过多时,例如可能出现过出现供需失衡,此时期权的价格就会出现下跌。

(二)同种投资策略的区别

由于市场投资风险分散的特点,因此不一样策略的收益效果会不一样。同时,由于市场风险分散,可将不一样策略的风险类型和收益率相联系,当投资组合收益率上升时,也有可能出现短期的正风险,这时候,投资者可将其作为重点。

(三)对冲交易和资产配置的不一样点

从市场投资角度来看,股票和期货等衍生品更加复杂,因此不一样的投资组合的风险效果也不一样,在不一样的投资组合当中,投资者可有效利用期权作为一种组合策略来分散风险,而这也可提高风险的分散性,在组合投资当中可以达到分散风险的效果。

投资策略方面,期权策略在投资中是对冲风险的一种手段,但是在具体实施中,投资者更应该以组合投资的头寸组合为主要的风险规避方式。在期货市场上,投资者可以构建一个以做空股指期权为主要的策略,以减少期权交易成本。如果股票和期货交易的交易成本太大,投资者可利用期货市场的风险规避,就能以较低的成本在股票和期货市场上对冲这种风险。在期权交易中,投资者可将其作其他投资策略。在上述情况下,投资者还可以把组合投资策略的亏损程度改为用小博大,这样就可在组合投资组合中利用杠杆,降低投资风险。

(四)不一样的投资策略,也有所不一样的投资效果

有人认为,不一样的投资策略,效果亦是不一样的。对于投资者来说,由于期权市场存在着杠杆机制,风险较大,因此在选交易的策略时,应充分考虑自身风险承受能力与市场风险度。