如何在宏观经济波动中进行A股资产配置

怎么在宏观经济波动中进行A股资产配置?今年以来,国内房产市场在国内经济向好、央行坚持央行调结构、鼓励信贷投放、经济时政资金使用与基建投资持续增长、技术改造投资需求增长等各方面的作用下,房价平稳,房价回归正常区间,房产投资增速回升,房产市场由过剩阶段向供需过剩阶段转变。

不过,面对房产市场的增速回升、流动性紧张以及市场对宏观经济增速的看好,国家统计局的数据显示,11月份以来,国内房产市场呈现出整体活跃态势,部分行业价格增长明显,公司盈利改善。从各项数据来看,在较好的宏观经济数据影响下,政策面保持宽松的基调,经济增长的韧性和持久性进一步显现,国内有色金属行业虽然经济运行保持平稳的趋势,但这种态势在短期有一定的不确定性,要有所控制。在此背景下,决策层采取的稳增长的政策态度也进一步夯实了市场信心,市场的结构性矛盾有望得到缓解,行业供需的优化有望得到改善。

从中长期经济走势来看,房产市场在过去较长时间内保持了稳定的市场态势,并且在房产税减税、利息支出等方面的措施力度持续加大,刺激公司资金需求。房产市场的回暖,对有色金属的消费和需求都有帮助,在经济下行压力、美联储的持续宽松预期以及国内宽松的政策环境下,经济复苏的步伐有望继续放缓,市场在有色价格短期难以出现大幅下跌的情况下,不乏有大可能出现大幅上涨的态势。

从有色金属的供给端来看,虽然今年有色金属产量整体保持增长态势,但是,有色金属产量整体呈现增长态势,未来有色金属供给将有一定压力。

最新的中国电解铝运行产能已达到24.1万吨,而如今电解铝的日产量为5万吨,库存率仅有9%,且处于相对高位,有色金属市场的疲软态势将持续至明年1月。从需求端来看,预计明年我国电解铝产可以在1万吨左右,消费需求的增加将导致电解铝行业新增产能的释放,而电解铝行业供应增速是有保证的。这就意味着有色金属需求将继续保持较强的增长。

自2018年以来,有色金属冶炼厂在进行原材料高昂的进口利润,但是,由于国内电解铝消费占比较低,难以大量增加原材料,以应对原材料价格上涨的压力。

需留意的是,今年下半年以来,国内宏观经济数据大幅疲软,贸易摩擦对国内市场的影响进一步扩大。因此,从我国电解铝的市场上的需求而言,有色金属将受到较大的影响。

从年初至今,有色金属的价格持续上涨,与供给侧改革有很大关系。