如何应对片碱价格暴涨？企业需多措并举

如何应对片碱价格暴涨?公司需多措并举

早在2018年4月,就有制碱行业人士向上海证券报记者表示,今年以来,纯碱行业的持续火爆,主要是因为市场上的需求的增加。

南华期货(603093)副总经理杨滨在接受上海证券报记者采访时表示,2018年以来,随着我国地缘政治的不断紧张,国内实体公司在进口方面的压力不断增加,全球的纯碱现货市场价格波动加剧,公司在生产、经营上碰到的问题也加大。

“对于境内市场而言,本身相对价格就低,公司上报的纯碱期货价格更是便宜,公司也想通过这一工具,满足公司的现货采购需求,所以选择了期货市场进行套期保值。”杨滨说。

对于受政策影响较大的纯碱市场,杨滨表示,一般情况下,溢价率高的公司最容易获得较好的成本,而溢价率低的公司最容易获得较好的成本。

“比方纯碱期货价格高出基准品价格的情况下,生产成本都会下降。但如果溢价率过低,公司也许会通过溢价率的形式实现经营利润,如果公司原材料价格低于基准品价格,那么利润就会小一些。”杨滨说,本质上,根据自身生产经营情况和原材料价格波动规律,公司没有做套期保值计划,并且主要的原材料价格相对更贵,公司盈利能力和资金利用效率也会受到影响。

他举例道,当我们在行业淡季或原料价格较低的时候,也许会选择买入原料进行保值,避免利润出现损失。但如果公司生产成本偏高,资金利用效率较低,比方现货涨价,那么公司就会被迫被迫减产或进行风险的管理,以维持利润。

杨滨说,具体的溢价率是多少呢?杨滨告诉记者,溢价率是参考期货市场和现货市场的价差关系。如果现货市场价格高于基准品价格,那么公司就会通过期货市场进行套期保值。如果现货市场价格低于基准品价格,那么公司就会被动减产或套利。

“尽管现货价格的变化是由供需关系决定的,但从长远的角度来看,和期货价格的变化可为公司提供有效果的套期保值方案。”杨滨说,溢价率有时并不能很好地解释如今现货市场价格波动的范围,因为不一样组织在投资决策的标准、生产经营和财务成本等方面,存在较大的差异。在近一个世纪中,行业中出现的上市公司股权转让案例中,如上期所已上市的广晟有色(600259)、长铝股份(000831)等,都有公司的股权转让案例。

需留意的是,在国际大宗商品期货市场上,亦是有类似案例。这其中有一些公司规模庞大,通过套期保值对冲大宗商品市场价格波动风险。