强势美元时代来临：我们准备好了吗？

强势美元时代来临:我们准备好了吗?这是有大可能的。

今年欧元区经济增长乏力,尽管美联储官员预计将在今年底降息,但考虑到全球贸易战对通胀的影响,今年全球贸易战的主题已经提前开始计入经济增长和通胀预期,美元强势时代结束,而是呈现出极强的波段反弹格局,有望迎来趋势性的机会。

美元贬值周期:我们可能嗅到机会和风险。由于美国存在足够的长周期,但也有大可能逐渐成为我们大概率的避风港,当美元处于长周期的低位,或许可以期待较长的回落趋势,这亦是我们常常可以发现的美元指数反弹,回调的原因。不过,美国加息和其他资产的调整,都有大可能是经济下行的风险和资本外流的结果,对股市而言,美国的货币政策和政治动荡对全球经济增长的影响也不容忽视。

美国为了避免无限制的通货膨胀,在2015年12月,美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至1.50%-1.75%,为2013年以来的最低水平。这样一来,美国的通货膨胀率也将面临很大的压力,甚至有大也许会直接导致经济衰退。这就意味着美联储有能力在未来几个月内继续降息,给未来的经济复苏降温。

美元贬值周期:我们希望看到风险资产在前期暴跌的背景下快速反弹,可以在短期内缓解全球市场恐慌的风险,这可能是中长期的资产配置机遇。当然,对于中长期的投资者而言,由于他们对美国经济而言又更加有抵抗力,所以对黄金等风险资产配置,可能是一个不错的机会。但是,从长期来看,这可能仍然需要继续观察。

市场分歧:以人民币计价,这一交易机会还未体现,但可供选择抄底美元。从中长期来看,对于黄金来说,虽然风险资产要长期投资,但是风险资产需要先于美元资产去购物,因为美元走强带来的通缩压力不会很大,但黄金的价格也会受到进一步的压制。从风险资产上来说,虽然近期黄金暴跌,但是真正黄金跌的最多的可能就是股市。

从美联储降息进程来看,美联储在2015年11月就已经宣布降息了,有一个调整预期,才会成为黄金的真正春天,这样从经济逻辑上来说,黄金的春天可能是一个比较好的时机。

另外,要对市场的波动有所预判,比方市场对全球经济的预期就很强,现在有没有看到这样的预期?这会推动黄金上涨,但是如果跌幅过大,可可以会有更大的变化。比方在本周,意大利预算案将可能对意大利的预算造成重大冲击,这会导致意大利的经济表现再度弱于欧元区。