强强联手！川能入股天齐锂业，打造锂电产业新格局

强强联手!川能入股天齐锂业,打造锂电产业新格局

华西证券研报指出,具备全球竞争力的龙头公司,作为锂电新材料的先导。龙头公司受益公司有望共振加速,业绩有望改善,而国产化、全球化使得传统头部公司崛起,未来动力电池市场上的需求旺盛。

华西证券指出,过去20年,动力电池在全球普遍普及,新能源汽车渗透率不断提高,三元电池和磷酸铁锂电池的成长性远超三元锂电池,下游顾客进一步共振。国内动力电池产能及产量均位居全球第一,整体产能提高的格局并未动摇。公司三元材料作为全球领先的能源材料之一,核心竞争力和核心竞争力有望强大。

锂矿龙头是我国生产锂辉石矿中最高端的中速矿,其高效运算能力居于全球前列,三元材料是电池三元材料的“底座”。在当前全球锂资源短缺的情况下,需求旺盛,锂价有望继续上涨。

据中金公司(601995)测算,截止2021年底,我国累计生产锂盐10万吨,需求CAGR为38.8%,供应来源主要为澳大利亚、印尼、智利、秘鲁和智利。其中,澳大利亚锂矿产量占比高达90%,而智利占比更加高,但要考虑原材料的稀缺性,且有部分需进口,故国内市场仍处于偏紧状态。在全球能源格局依然偏紧的情况下,供给受限比较明显。

华西证券(002926)指出,新能源汽车的需求仍然是锂电行业主旋律,而锂资源也需要考虑消费属性。随着未来新能源汽车保有量的进一步提高以及电动车供给的提高,锂电池行业供需局面仍然有望继续改善。锂电中游环节,随着技术路线的成熟,制造工艺流程的创新,锂盐的结构性优化,将会加速下游需求的进一步释放。

浙商证券(601878)认为,虽然如今碳酸锂价格波动较大,但由于如今的锂电池价格尚在历史低位,锂盐的边际收益会更加高。同时,近两年国家对新能源汽车进行了限制,会催生新能源汽车对锂电池的需求,从此带动上游锂盐的需求。

“产业链上来看,随着上游碳酸锂的价格和政策面调控力度加强,行业景气度也在上升,但行业的供需格局依然偏紧,新能源汽车产能增长平稳,供需相对均衡,价格波动性更强,因此在这种背景下,锂电池的投资机会将会更加明显。”东吴证券表示,锂价上涨带来的增量需求,将继续给锂电池产业链的景气度带来提高,提高的“上游原材料+中游材料”占比将有所增加,为新能源汽车公司带来高额的利润增量。