普标500指数的历史表现和未来趋势预测

我们认为,其在行业配置上也很注重行业属性。同时,股票和混合投资的组合之间的比例可以相互调整,并且呈现长期一致的投资态势。作为普通投资者,在这种配置上我们需要同时注重宏观经济和市场的风格和行业长期趋势,才可以有非常出色的选择。

(图:普标500指数)

1.市场风格切换的拐点:主要是从市场风格上来说,首先考虑到国内市场中的风险相对比较大,因为新冠疫情和地缘政治事物不断在市场中持续发酵,以及我国“双碳”政策背景下,推动大宗商品价格上行的压力陡增,最近两个月上证指数中证500指数中上游的上市公司股价都出现了明显的上涨。而且,全球对于发展中国家的“新冠”疫情有所控制,也在很大的程度上影响了国内经济的复苏。如今来看,国际市场对于原油价格的影响依然存在,当然,美国、欧洲、日本等主要经济体的股市均出现了一定程度的上涨,这亦是美联储的政策方向与货币政策的影响。此外,从美国股市整体和美国经济总体的投资趋势来看,也保持着稳健,这亦是美股出现大幅调整的原因。

2.公司价值贡献度:根据对近两年来经营状况的判断,我们发现公司价值贡献度在今年呈现不断上升的态势,从中长期来看,传统石化产业的投资价值较高。未来随着新能源汽车、半导体等公司对于制造业的不断提高,且工业领域在消费电子产业中的占比有望进一步提高,而同时,新兴产业发展在新能源汽车领域的占比有望进一步上升,所以我们认为在这一个方向下,其对于公司的成长性亦是有帮助的。

3.“成长风格”:消费电子产业链上下游公司,一方面传统制造业投资驱动力有限,另外一个方面新能源汽车相关产业链公司也在加大对半导体等高成长领域的投资。在这种场合下,消费电子产业链下游公司的价值贡献度有所提高,而其中,我们比较看好传统制造业和新能源汽车的投资机会。

其实从行业的发展趋势来说,消费电子产业链上下游公司是一个共同的道理。从如今各产业链中的上市公司可以看出,我们在传统制造业与新能源汽车产业链的相关上市公司,主要是比较传统制造业中,上游资源类行业,比方光伏风电、5G基站、特高压等,下游应用领域中,有很多已经在大规模应用。

其次,我们看到很多传统行业的核心资产,是因为其存在一定的周期波动,所以并没有明显的景气度。