期权上涨：揭秘期权价值飙升背后的秘密

期权上涨:揭秘期权价值飙升背后的秘密

2018年1月5日,上海期货交易所总经理王凤海在一场活动上说,2017年上半年全国大中型棉花公司年度报告的发布,标志着期权上市,市场化进程加快,棉花期权和棉花期货首度分开上市,标志着期权品种从上市到成熟的无序竞争逐渐变为成熟有序的多元化业务的常态化。

棉花期权为何为市场化发展推手?业内人士认为,期权能为产业公司提供更加多灵活的风险管理工具,提高棉花公司经营管理的专业水平,满足公司风险管理的需要。在棉花期货上市的时候,一方面,期权的买卖双方享有权利,但不承担义务。

另外一个方面,期权买卖双方的权利义务不一样,可能导致期权买卖双方面临权利金不匹配的风险,特别是较大的期货多头,需要支付较高的保证金,从此不利于期货市场的平稳运行。此外,期权买方也需要缴纳一定的交易手续费,期权买方支付的交易手续费是对冲组合成本的非常好的选择。

从棉花期权上市到如今,国内期权市场总体运行稳健,市场参与者结构比较合理。中国棉花期货期权上市以来,市场运行平稳,期权定价合理,市场功可发挥良好,为产业顾客参与套期保值提供了有益的工具。

随着公司对棉花期权的熟练运用,我国衍生品市场已经形成比较完善的棉花期货价格和基差定价模式。此外,棉花期权上市后,公司可以灵活利用棉花期货市场套期保值,降低市场波动风险。对于产业公司来说,利用期权管理风险的效果更为明显,为期货经营机构的稳健发展和投资者的财富管理提供了更加有效果的工具。

在浙商期货期权负责人方星海看来,期权是指那些在约定的未来一定时间内,以约定的标的物的价格,以约定的时间(事先规定好的价格)买入(卖出)同样数量的标的物的权利,也可放弃该权利。而棉花期权的购物,更加多是为了权利,而非期权的行权。

从行权时间来看,针对不一样的市场,期权合约在到期日的临近,期权合约的时间和到期日都是不一样的。考虑到市场对不一样月份的交易时间存在一些差异,通常期权合约到期日在1-3个月的时间。这一阶段,买方可供选择两个方法行权,既在到期日之前的任意一天,同时在到期日之前的任意一天,进行标的物的交割。对于卖方来说,行权不仅能降低权利金成本,而且还可以锁定行权价格,因此卖方可供选择当日任意一天行权。