期货定价与现货市场联动机制研究

期货定价与现货市场联动机制研究

宏观政策:稳妥有序推进宏观政策总基调微调

本次政治局会议再次重申,要全力做好六稳工作,进一步做好六稳工作,保持经济运行在合理区间。

宏观政策:坚持稳字当头、有针对性地运用货币政策工具,保持流动性合理充裕。一要保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性。二要发挥好结构性货币政策工具的牵引带动作用,增强信贷总量增长的稳定性,引导金融机构加大对实体经济特别是中小微公司、科技创新、绿色发展的支持力度。三要保持政策预期的稳定性、有效性、可持续性。

(一)稳健中性货币政策取向不变,延续稳字当头。具体看,稳健中性的货币政策要灵活适度,保持流动性合理充裕。保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配,保持宏观杠杆率基本稳定,不搞大水漫灌,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。货币政策坚持稳字当头、搞好跨周期设计,统筹考虑国内国际两个市场、两种资源,保持流动性合理充裕,保持宏观杠杆率基本稳定。搞好跨周期设计,引导金融机构加大对实体经济特别是中小微公司的支持力度。

(二)搞好跨周期设计,搞好跨周期设计。跨周期设计指的是政府实施宏观调控政策的总基调,经济运行在合理区间。稳字当头、稳中求进是应对疫情冲击和经济恢复进程中的必然选择。今年上半年经济运行延续去年以来的特点,延续了三季度以来的稳健运行,经济运行呈现出恢复性增长。宏观调控政策从紧平衡、引导金融机构利率下行到精准发力,跨周期设计是应对冲击和经济恢复过程中的必然选择。宏观调控政策稳字当头、下一步的经济时政政策力度和力度,是应对冲击和经济恢复过程中的必然选择。

(三)搞好跨周期设计,引导金融机构加大对小微公司的支持力度。预计未来货币政策将继续维持稳中偏松的基调,不搞大水漫灌,更加多是通过结构性货币政策工具来支持实体经济,助力中小公司应对困难,提高经济运行在合理区间的能力,以充分满足经济平稳运行的需要。

金融机构支持小微公司的能力明显增强。一是支持小微公司的投融资成本合理降低。二是支持小微公司的主体评级及C类评价,鼓励推荐高信用等级、高权益顾客的信用等级,丰富中小微公司、民营公司的融资渠道,支持公司依法合规发行金融债券、上市公司私募债等,支持中小微公司在本所市场挂牌上市融资。