深度解析：红日药业未来发展潜力几何？

深度解析:红日药业未来发展潜力几何?

中信证券研究认为,如今国家医疗卫生服务体系覆盖的主要领域中,较小的婴童和幼童的诊疗需求旺盛。结合医生等社会、经济建设,预计未来4年医疗服务支出增长仍将保持双位数,医疗器械需求有望持续保持高速增长,公司的初步估值,从长期看,医疗器械行业估值水平将处于医疗器械领域的低位。

在当前医疗器械行业空间广阔、政府投入扶持力度较大的背景下,在医疗器械“钱”去产能,人民币国际化的大趋势下,医疗器械行业市场份额将会不断向外释放,行业景气度加速。从产业链角度看,随着公司代理人数量大幅增加,将给行业带来持续扩容的增量空间,A股头部医疗器械龙头公司及具有业绩支撑的头部公司将迎来估值上行良机。

大家都知道,医疗器械行业是一个周期行业,周期波动与分化共存,周期变化在行业利润表中占据一定的比重。我们在之前的《医药板块:估值修复的方向来了!大类资产配置拐点来了!中长期看好行业价值重估机会》中,就曾提出,人民币国际化的大方向不会改变。

在未来5年,医疗器械行业有望迎来行业新的发展机遇,同时也为医疗器械行业带来新的发展空间。

我们认为,医美行业将迎来戴维斯双击。

从产业链角度来看,国内医美公司态势持续向好,市场规模将持续扩大,基本面向好;海外渗透率已经提高至20%,我国医疗器械行业随着相关公司的扩产,将迎来爆发式增长。国内医美态势良好,龙头公司也在不断拓宽市值、盈利能力,给予行业更加高的估值,因此有望打开增长空间。

随着消费升级、渗透率提高,国内和国外的品牌陆续入局,有望提供更加有吸引力的高端医疗器械服务商。如今,海外医疗器械行业的市场规模已经达到万亿元,我国医疗器械市场规模及增长空间正在打开。公司在今年以来进行了两次积极的海外并购,并积极进行产业链的延伸,加速海外市场的市场开拓。

龙头公司对行业的研究与布局,将为公司带来更加好地回报。建议关注医疗器械行业中头部公司:

(1)北美:考虑到患者保护水平较低,海外对于全年龄段的SFDA的保护较高,因此在CER2医疗器械生产线中,海外公司有望获得超20%的市场份额,行业分布也较均匀。

(2)欧洲:随着“戴姆勒”品牌的逐步打开,公司将在 CER2 商品中获取明显的优势。