深度解读：期指交割对股票市场的影响机制

深度解读:期指交割对股票市场的影响机制解读:短期内是一把双刃剑,亦是加速散户与中小投资者的退出与投资进程的关键。一方面,在股指期现货市场中,机构持仓占比超过50%的个股主要是成长型蓝筹股;另外一个方面,投资者可进行套期保值、套利等操作,从此锁定利润。

另外,当前我们所熟知的商品期货交割的主要方式是现金交割,且股指期货合约采用现金交割,机构不会通过现金交割在股指期货市场中直接套期保值。需留意的是,股指期货交割的最后一个交易日是股指期货合约交割月份的第10个交易日,因此,一般来说,机构顾客需要在最后交易日前第三个交易日将持仓按交割结算价交予结算机构。

如今,有关机构已经着手准备交割的准备工作。如深圳华强(000062)(000062.SZ)相关人士介绍,华强科技已经参与交割,但并没有在交割日之前,提前完成相关工作,则由投资者申请办理交割。而中金所则通过为股指期货交割提供流动性,延缓现货市场的交割。

在股指期货交易制度方面,虽然中金所一直积极推进股指期货合约的交割,但并没有全部推行现金交割制度,例如中金所正在积极研究注册会员和直接会员,在同一家交易所共发展股指期货。

那么,股指期货交易制度能否进一步促进交易所功可发挥?

南华期货(603093)总经理助理白莉表示,股指期货交易制度的建立具有非常重要意义,上证50etf是机构投资者参与股指期货的主要工具。首先,允许投资者以较低价格买入股票。其次,投资者可在多个交易所选择买卖上证50etf。

三. 从投资者角度看,“中金所”的正式合约是股指期货的正式合约,是在上交所、中金所上市交易的,与科创板上市的中金所有着相对应的区别,而中金所的合约是在中金所挂牌交易的。此外,两者的投资者并非只可以在上交所开户,也不可在股指期货交易上开户。

有专家表示,从期货合约的交易制度上来说,投资者最喜欢使用股指期货进行套期保值,这与市场上散户的交易制度有关,但由于中国股市和股指期货市场的发展本质上并没有得到机构投资者的认同,因此中金所的合约是在个股期权、个股期权等场外交易市场挂牌的,交易机制上虽然有一些类似于股指期货的交易制度,但却没有一种严格的风控措施。

中金所投资者参与股指期货交易之前,应当提交开户资料。