深沪指风云再起：撼动市场的变局与机遇

深沪指风云再起:撼动市场的变局与机遇并存,近期涨势过快的沪指反弹均很弱,而热门题材股为何不涨反跌?

一是国内经济增速放缓,PPI同比增速放缓。尽管经济增速放缓,但由于商品价格上涨,PPI同比上升。由于大宗商品涨价,9月PPI同比增速创5个月新高,这表明下游的需求面临极大的压力。而上游的化工品涨价,增加了产业链成本,也加大了产业链各环节的成本压力,进一步迫使下游行业的产能大幅下降。今年春节较晚,加之冬季的降临,“冷冬”和冷冬现象预计将进一步强化。虽然受天气影响,供应受到影响,但在如今情况下,产能大幅下降的可能性不大。

二是市场上的需求依旧疲弱。工业品需求放缓和工业品价格走高仍然是必然的趋势,这对于整个经济具有一定的压力。由于前期大宗商品价格大幅上涨,下游市场上的需求明显减弱,社会对于房产开发投资增速的担忧将上升,房产市场受到抑制,建筑用气量也将随之下滑。另外,尽管部分公司因原材料价格上涨,造成国内工业生产增速放缓,但是因为公司生产效率提高,对商品的要求也提高,使得工业生产增速继续放缓。从宏观经济形势看,预计四季度经济仍将趋弱,大宗商品价格将承压。

三是宏观经济不景气。虽然大宗商品价格回落,但是相关部门及经济时政支出却继续前行,特别是货币政策,这使得经济时政政策力度不大,对金融、社会的影响仍然艰巨。由于去年美国居民的收入从一年前的3.2亿美元增加到今日的3.45万亿美元,这使得居民消费倾向于增加消费品等其他商品,因此居民消费依然不旺盛。从政策导向看,今年四季度减税降费压力大,但是通过对中央收入总额控制,减税降费的工作将更加有序。

四是国内市场供大于求。商品价格下行已经将长期利空需求,这一点从三季度央行货币政策执行报告中的预期看得到,这是足以推升商品价格走低的主要因素。商品价格的大幅下挫将有利于减少公司的偿债成本,延缓金融风险的到来。从微观经济的角度看,公司的经营状况良好,未来信贷环境将持续改善。同时,随着新能源、新能源汽车等新能源汽车的推广,新能源汽车的生产能力将有所提高。这将使得国内市场上的商品供给压力得到缓解,价格也将随之下行。另外,第四季度大宗商品价格整体将呈现区间波动走势,届时部分商品品种将出现大幅回落走势。

五是美元指数走强。